万通国际涉画饼欺诈上市 自诩专利净水机能过滤核辐射(2)

转板还是忽悠

让王女士们翘首期盼、备受煎熬的，就是张春玲等所谓的“原始股”。“我们第一波的原始股已经结束了，这不是卖而是通过业绩考核才能送的。”于洪刚对时代周报记者强调说，这种奖励模式和其所做的业绩额是相关的，跟百度和奇虎360是一样的。“目前我们先在OTCBB上站稳，然后再转到主板。”

至于目前具体的进展情况，于表示“静默期”不能对外公布。“美国法律规定，递交前30天到结束，对外不能有新闻，已经进展两个多月了，不过今年内一定能成功。目前具体由美国那边很有实力的投行在做，要递交问卷啊之类的，问题多，时间也长。”

为此，时代周报记者登录OTCBB网站查阅获悉：万通国际的股价在过去三年，最高也只达到1.1美元，目前一直低迷在0.2美元。“交易非常不活跃”，北京一位资深美国上市金融专家对时代周报记者分析说，从今年的1月6日到3月7日，只有25手交易。3月25日到4月9日没有一笔交易。“交易量基本都是自己做的，隔段时间，左手倒右手。按照目前的财务数据，根本达不到转主板的要求。”

美国摩立摩根资本与投资集团中国区总裁、《融资—奔向纳斯达克》一书作者刘建华告诉时代周报记者，从OTCBB转板到纳斯达克，必须满足五个条件：一是净资产在500万美元或税后利润75万美元或市值在5000万美元。二是流通股要有100万股，三是最低股价不低于4美元，四是股东人数超300人，五是要有3个以上的做市商。当达到以上要求时，SEC会核查公司是否有股票交易即流动性。

“若是OTCBB上的正常公司，每天都会有交易。”上述资深美国上市金融专家对时代周报记者分析，而按照万通国际其报表公布的交易量和交易次数，相当于持有一万元人民币左右，就可以完成全部交易。每手佣金3美元，也才花费了75美元左右。“就这种情况，别说转板到纳斯达克，很有可能沦落到更为低迷更封闭的粉单市场：既无财务要求，也不需要发行人，仅仅是一个报价服务系统，不提供自动交易平台。即使真能转成主板，PE值也可能只有3-4倍，并不是他们所说的那样一夜暴富。”

“从操作上来看，并没有明显的问题。”刘建华对此并不表示十分认同，作为服务过数家成功登陆OTCBB和纳斯达克的金融专家来说，他更注重专业技术层面的分析，目前万通国际去年9个月的收入是280万美元，今年要想转板，收入必须要比去年提高3-5倍，最少达到300美元，这必须有新业绩的支持。

“在今年达到这个业绩很难，转主板成功几率不大。”刘建华对此表示担忧，今年美国转主板比较困难，去年10多家在OTCBB上市的中国公司因为财务造假被起诉，美国人不知真假，在审查方面，会更加严格。“转主板主要由美国的律师负责，融资时才是投行。这需要不少花费，包括美国律师、三名独董和公司治理的CFO等。”

不少金融专家也对时代周报坦承，类似万通国际这样的做法，在东北地区是比较盛行，做法比较特殊，一般都有些涉嫌传销和非法集资。比如当年的蚁力神，就是典型的例子。“法律风险要由企业自己把握，对错自负。”

早在7年前，沈阳工商局直销管理处处长李猛就知道于洪刚，他告诉时代周报记者，“当时也是记者暗访说他在帝杰酒业公司涉嫌传销，还过来采访过我，但当时没有调查到进一步的证据，后来没有查处”。

2003年12月21日，《沈阳今报》报道称，“沈阳帝杰全心打造人际网络、结算网络、网际网络三结合的电子商务网络营销平台……会员不断零售、服务、推荐，可兼得其他11项奖项，年收入可高达570万元—1000万元……”这是什么职业可以赚得如此的高薪？读者举报怀疑帝杰葡萄酒在搞传销。

工商登记资料显示，沈阳帝杰当时的法人代表，就是于洪刚。李猛告诉时代周报记者，层层见利才是传销，目前并没有抓到万通国际的证据，但会保持进一步关注。传销的销售形式主要呈现“网络状”；钱和物在哪里流通并不是本质区别，无论采取什么形式，只要上线的效益和发展下线有关系，就属于传销。“层层发展，层层有效益”是传销最本质的特征。